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繼去年12月份貨幣基金總規(guī)模出現(xiàn)小幅下調(diào)后，今年3月份，貨幣基金規(guī)模再度明顯縮水。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金總規(guī)模由2月底的7.8萬億元降至3月底的7.32萬億元，縮水4832.23億元，這也成為近幾年來貨幣基金規(guī)?？s水最嚴(yán)重的月份。

北京一位基金分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“此次貨幣基金規(guī)模的下降與監(jiān)管趨嚴(yán)有比較大的關(guān)系，近期推出的一系列新規(guī)，對(duì)貨幣基金的運(yùn)作有很多的限制。近5000億元規(guī)模的縮水，應(yīng)該是有大批的機(jī)構(gòu)資金選擇了退出?！?

貨幣基金規(guī)模3月份縮水4832億元

近日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了截至3月末的公募市場(chǎng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)公募基金資產(chǎn)合計(jì)12.37萬億元，環(huán)比下降了2764.35億元。其中，貨幣基金規(guī)模在3月份出現(xiàn)了大幅下降：今年2月底貨幣基金的規(guī)模為7.8萬億元，到了3月底，貨幣基金總規(guī)模驟降至7.32萬億元。

這也就意味著，在3月份，貨幣基金規(guī)模減少4832.23億元；除貨幣基金之外的其他公募基金產(chǎn)品在3月份的規(guī)模增加了2067.88億元。公募基金在今年3月份資產(chǎn)規(guī)模的下降，主要是由于貨幣基金規(guī)模出現(xiàn)了大幅下降。

在今年前兩個(gè)月貨幣基金規(guī)模還在大幅增加的背景下，3月份貨幣基金的規(guī)模為何突然下降？為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪了北京一家中型私募的基金分析師，該分析師對(duì)記者表示，3月份貨幣基金規(guī)模的下降在其意料之中，但近5000億元規(guī)模的下降還是感到有些“吃驚”。

“去年下半年以來，監(jiān)管部門推出的一系列新規(guī)對(duì)貨幣基金的運(yùn)作就有比較多的限制，如流動(dòng)性新規(guī)要求規(guī)模掛鉤風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、不計(jì)入排名考核，同時(shí)加大管理難度、不鼓勵(lì)同業(yè)空轉(zhuǎn)等，流動(dòng)性新規(guī)設(shè)置了6個(gè)月的過渡期，今年3月剛好是過渡期的最后一個(gè)月，所以今年3月份貨幣基金規(guī)模出現(xiàn)下降，還是在意料之中的?！绷碛蟹治鰩煴硎?。

但是近5000億元的規(guī)?？s水著實(shí)有些意外，在去年12月份貨基規(guī)模雖出現(xiàn)了下降，但也僅僅下降了688億元。該基金分析師分析道，從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，應(yīng)該是有機(jī)構(gòu)資金選擇了退出。

監(jiān)管加碼 貨基規(guī)模仍會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)

雖然3月份貨幣基金規(guī)模出現(xiàn)了近5000億元的規(guī)?？s水，但從單季度來看，即使監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，今年一季度貨幣基金規(guī)模仍增加了5861.81億元。今年1月份和2月份，貨幣基金規(guī)模分別增長(zhǎng)了6425.89億元和4268.15億元，短短兩個(gè)月的時(shí)間就增加了1.07萬億元。截至今年2月底，貨基無論從規(guī)?？偭窟€是行業(yè)占比都達(dá)到了歷史的最高值。

記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2017年一季度末至今年一季度末，貨幣基金每個(gè)季度的合計(jì)份額分別為4.2萬億份、5.32萬億份、6.57萬億份、7.13萬億份和7.99萬億份，在過去15個(gè)月里，貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)了90.24%。逐月來看，在近15個(gè)月的時(shí)間里，僅有兩個(gè)月份出現(xiàn)過規(guī)?？s水的情況。除今年3月份外，另一個(gè)月份是去年的12月份。

業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，監(jiān)管的約束是貨幣基金規(guī)模擴(kuò)張減速的最重要原因。從余額寶自2017年以來經(jīng)歷的多次調(diào)整，也可以反映出對(duì)貨幣基金監(jiān)管趨嚴(yán)。

為了控制規(guī)模的擴(kuò)張，余額寶此前已經(jīng)先后做出數(shù)次調(diào)整，個(gè)人賬戶持有余額寶額度上限幾經(jīng)變化，由100萬元、25萬元降至10萬元；自2017年12月8日起，個(gè)人單日申購(gòu)總額上限降為2萬元；今年2月1日，又對(duì)余額寶貨幣市場(chǎng)基金的單日申購(gòu)總額度進(jìn)行限制；5月4日，余額寶新接入博時(shí)基金、中歐基金旗下的“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”2只貨幣基金產(chǎn)品。

從公開的數(shù)據(jù)來看，余額寶的規(guī)模擴(kuò)張得到了有效控制。根據(jù)最新披露的天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末余額寶規(guī)模為16891.84億元，較去年四季度末僅增長(zhǎng)6.9%，這也是該基金成立以來的單季度最低增幅。

5月4日，余額寶引入博時(shí)基金、中歐基金公司旗下的兩只貨幣基金，也引發(fā)了市場(chǎng)極大的關(guān)注。螞蟻金服方面表示，采取多家合作的開放模式，可以進(jìn)一步減輕單只貨幣基金規(guī)模過快增長(zhǎng)的壓力，更從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風(fēng)險(xiǎn)，也能夠更好的提升用戶服務(wù)體驗(yàn)。

天相投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志指出，貨幣基金在嚴(yán)監(jiān)管下規(guī)模仍在擴(kuò)張，與貨幣基金的屬性有很多關(guān)系。貨幣基金具有收益穩(wěn)定、受市場(chǎng)影響小、無申購(gòu)贖回費(fèi)用等優(yōu)勢(shì)，在沒有更好的投資方向時(shí)貨幣基金是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。