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8月2日，國民信托該資格獲批，這也意味著該信托公司未來可負責管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券。

轉(zhuǎn)型背景下，信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務實現(xiàn)高速增長。業(yè)內(nèi)人士對財聯(lián)社記者表示，轉(zhuǎn)型過程中，資產(chǎn)證券化等業(yè)務是信托公司回歸本源、服務實體經(jīng)濟的體現(xiàn)，這將成為信托機構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要突破口之一。

國民信托資格獲批 將進入資產(chǎn)證券化業(yè)務全鏈條

財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，國民信托是時隔兩年后又一家獲得特定目的信托受托機構(gòu)資格的信托公司。銀保監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，此前，2019年7月，民生信托獲批擁有該資格。

“獲得特定目的信托受托機構(gòu)資質(zhì)后，公司能夠在前期與金融機構(gòu)合作開展的ABS、ABN等業(yè)務的實踐基礎上，全面進入資產(chǎn)證券化業(yè)務全鏈條，更好的發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，以此為契機加速標品化信托布局?！眹裥磐邢嚓P(guān)負責人對財聯(lián)社記者表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，已有44家信托公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務。據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)統(tǒng)計，2017年之后獲批特定目的信托受托機構(gòu)資格的信托公司共計有3家。

在用益信托研究員帥國讓看來，特定目的信托受托機構(gòu)資格的獲得，意味著國民信托將具備管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的綜合能力，可以開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務，幫助客戶盤活存量資產(chǎn)，提高市場配置資源效率。

據(jù)中融信托研究發(fā)展部舒占偉介紹，我國資產(chǎn)證券化從20世紀90年代末開始進行初期探索。2005至2008年資產(chǎn)證券化試點開啟，《關(guān)于證券公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務試點有關(guān)問題的通知》和《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》為資產(chǎn)證券化發(fā)展提供了制度基礎。2017年以來，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了“委貸新規(guī)”、“資管新規(guī)”、“理財新規(guī)”等監(jiān)管文件，鼓勵資產(chǎn)管理機構(gòu)開展資產(chǎn)證券化業(yè)務。

實際上，在《資管新規(guī)》及《資金新規(guī)》（征求意見稿）的引導下，信托行業(yè)自2018年開始，逐步壓縮融資類和通道類信托業(yè)務，提高投資類業(yè)務，轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新成為信托行業(yè)發(fā)展主基調(diào)。一位信托業(yè)內(nèi)人士稱，加快凈值化轉(zhuǎn)型，做大標準化資金信托規(guī)模，已成為眾多信托公司的選擇。在轉(zhuǎn)型過程中，非標轉(zhuǎn)標、資產(chǎn)證券化業(yè)務成為首選。

迎新發(fā)展機遇 信托參與資產(chǎn)證券化規(guī)模大增

我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要有三種模式，分別是信貸資產(chǎn)證券化(信貸ABS)、企業(yè)資產(chǎn)證券化(企業(yè)ABS)和交易商協(xié)會下的資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)。

財聯(lián)社記者根據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務實現(xiàn)高速增長。

據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，今年以來，共有17家信托公司參與了信貸資產(chǎn)證券化項目，共發(fā)行101筆，規(guī)模4622.86億元，同比增長82.67%；另外，36家信托公司參與交易商協(xié)會ABN業(yè)務，共發(fā)行279筆，規(guī)模2931.63億元，同比增長53.69%；此外，有13家信托公司作為原始權(quán)益人參與企業(yè)ABS，參與131筆，規(guī)模1314.32億元，同比增長85.81%。

“資產(chǎn)證券化具有產(chǎn)品標準化流動性高、受投資者青睞、基礎資產(chǎn)多樣化市場拓展空間大、政策鼓勵保駕護航等業(yè)務優(yōu)勢?！笔嬲紓ケ硎荆陙?，信托公司在資產(chǎn)證券化業(yè)務領域?qū)崿F(xiàn)了快速擴張和高增長態(tài)勢。在強監(jiān)管背景和經(jīng)濟下行環(huán)境下，持續(xù)發(fā)力資產(chǎn)證券化業(yè)務，是信托公司回應監(jiān)管要求、滿足當前市場需求的重要舉措，也是信托業(yè)回歸本源、服務實體經(jīng)濟的體現(xiàn)。

信托公司謀求轉(zhuǎn)型的大背景下，以資產(chǎn)證券化和家族信托為代表的服務信托將迎來新的發(fā)展機遇。帥國讓指出，信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務具有明顯優(yōu)勢，一是信托憑借制度優(yōu)勢充當SPV（特殊目的載體），以實現(xiàn)破產(chǎn)隔離、收益特定化和辦理抵質(zhì)押等功能；二是信托橫跨CLO、ABS、ABN三類資產(chǎn)證券化市場都可以作為發(fā)起機構(gòu)；三是信托與券商相比，在債券承銷時所計提的風險資本較低?！白C券化專業(yè)能力、資產(chǎn)管理及處置能力是資產(chǎn)證券化業(yè)務的關(guān)鍵?！?。