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在影子銀行和爆雷潮的雙重打擊下，粗放發(fā)展的信托業(yè)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)折期。隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，行業(yè)分化加劇、風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)出清的現(xiàn)狀進(jìn)一步呈現(xiàn)——約六成信托公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)，但部分公司業(yè)績(jī)震蕩明顯，利潤(rùn)同比大降超七成，有的公司更是利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。
截至2021年7月20日，68家信托公司中有60多家已經(jīng)發(fā)布了2021年上半年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或半年報(bào)，平安信托在2021年上半年凈利潤(rùn)為25.4億元，中信信托上半年凈利潤(rùn)為20.12億元，五礦信托凈利潤(rùn)為20.06億元，分別位居行業(yè)前三。在可對(duì)比的54家信托公司中，有近40家信托公司在2021年上半年的凈利潤(rùn)較2020年上半年有了較大增長(zhǎng)。
不過，在行業(yè)頭部公司向好的同時(shí)，尾部公司盈利能力減弱，凈利潤(rùn)大幅下降。例如，2021年上半年興業(yè)信托凈利潤(rùn)為1.78億元，大降70%以上；渤海信托凈利潤(rùn)為0.14億元，同比大降90%以上。
還有部分信托公司出現(xiàn)虧損。例如，民生信托在2021年上半年虧損419.22萬(wàn)元。華宸信托虧損446.29萬(wàn)元。華信信托虧損918.55萬(wàn)元。
“雖然近些年來政策收緊，對(duì)于信托的監(jiān)管較嚴(yán)，要求大力壓降融資類信托業(yè)務(wù)，但是市場(chǎng)需求并未降低，信托產(chǎn)品的發(fā)行表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)捻g性?！币患翌^部信托公司中層人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者稱。
Top 5 凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)
2021年一季度以來，在整體經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)穩(wěn)中向好的大環(huán)境下，信托業(yè)雖然持續(xù)壓規(guī)模、控增速，但頭部信托公司盈利能力不錯(cuò)，前五名信托公司在2021上半年的凈利潤(rùn)皆同比增長(zhǎng)。
坐上頭把交椅的為平安信托，在2021年上半年凈盈利為25.4億元，相較于2020年凈盈利22.8億元上升了11.4%。
平安信托其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為117.6億元，信托業(yè)務(wù)收入為63.1億元，投資收益為21.95億元?！?021年上半年公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。事務(wù)管理類信托計(jì)劃規(guī)模同比壓降506億元，融資類信托計(jì)劃規(guī)模同比壓降545億元，證券投資類資產(chǎn)規(guī)模同比上升815億元。”平安信托相關(guān)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。
上述人士還稱，未來將堅(jiān)決回歸本源，順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)和監(jiān)管導(dǎo)向，將信托制度優(yōu)勢(shì)、傳統(tǒng)投融資能力相結(jié)合，打造“服務(wù)+金融”新模式。
行業(yè)一哥中信信托在上半年數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯(cuò)。2021年上半年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為41億元，同比增長(zhǎng)23%；信托業(yè)務(wù)收入為27.8億元，同比增長(zhǎng)13%；凈利潤(rùn)為20.12億元，同比增長(zhǎng)超過50%。
凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在30%以上的還有五礦信托，其在2021年上半年凈利潤(rùn)為20.06億元，2020年上半年凈利潤(rùn)為14.64億元。“2021年上半年，緊跟監(jiān)管導(dǎo)向，推進(jìn)二次轉(zhuǎn)型，抓風(fēng)險(xiǎn)控制，堅(jiān)持強(qiáng)主動(dòng)管理、壓事務(wù)通道，主動(dòng)管理規(guī)模占比持續(xù)提升至89.17%，業(yè)務(wù)創(chuàng)新更加多元，財(cái)富管理、家族辦公室和機(jī)構(gòu)渠道資金均衡發(fā)力。”五礦信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。
排名前五的信托公司還有華能信托和重慶信托兩家。華能信托在2021年上半年凈利潤(rùn)為18.09億元，同比增長(zhǎng)14%。重慶信托在2021年上半年凈利潤(rùn)為18.09億元，同比增長(zhǎng)5%。
據(jù)中建投信托博士后工作站整理的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，有近40家信托公司凈利潤(rùn)同比2020年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)?！霸蛟谟冢?020年上半年由于疫情，信托行業(yè)新增項(xiàng)目很少，拖累了信托業(yè)的盈利能力。另外，由于2018年、2019年，信托公司項(xiàng)目踩雷太多，2020年是消化年，也拉低了信托公司的凈利潤(rùn)?！币晃恍磐袕臉I(yè)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者稱。
2021年，嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)將持續(xù)，通道規(guī)模和違規(guī)融資類信托規(guī)模持續(xù)壓縮，信托行業(yè)為何依然保持韌性？“2021年上半年，雖然信托公司融資額度緊張，但大家盡量用足余留額度，且每單信托公司收益率增加。之前信托業(yè)務(wù)收益率通常在1%-2%，現(xiàn)在房地產(chǎn)信托的收益率達(dá)到了2%-3%?！鄙鲜鲂磐泄救耸糠Q。
也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)部分信托業(yè)務(wù)表達(dá)疑慮。一位資深人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，2020年5月8日，銀保監(jiān)會(huì)就《信托公司資金信托管理暫行辦法》公開征求意見，限制非標(biāo)資產(chǎn)不超過全部集合資金信托合計(jì)實(shí)收信托50%。于是，不少信托公司換了套路，投資地方融資平臺(tái)發(fā)行的專項(xiàng)債，表面上投資的是標(biāo)品，而底層資產(chǎn)依然是非標(biāo)產(chǎn)品。
部分公司業(yè)績(jī)大幅下滑
2020年以來，在經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情蔓延和推動(dòng)轉(zhuǎn)型等多重因素影響下，信托產(chǎn)品違約事件頻發(fā)，信托行業(yè)頻頻爆雷，一些尾部信托公司凈利潤(rùn)能力大幅下滑。2021年這一趨勢(shì)仍在繼續(xù)。
在已經(jīng)發(fā)布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的61家信托公司中，興業(yè)信托、渤海信托、民生信托在2021年上半年凈利潤(rùn)同比大降超七成。例如，興業(yè)信托2021年上半年凈利潤(rùn)為1.78億元，2020年上半年為6.92億元，下滑了74%。該機(jī)構(gòu)向凱迪生態(tài)、藍(lán)光發(fā)展等公司提供多筆貸款，而借款方已在公開市場(chǎng)違約、深陷債務(wù)危機(jī)。
另外，2021年4月，銀保監(jiān)會(huì)福建監(jiān)管局公布行政處罰信息公開表顯示，興業(yè)信托存在：利益相關(guān)人違規(guī)購(gòu)買本公司結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品次級(jí)受益權(quán)；未盡職調(diào)查項(xiàng)目資本金到位憑證真實(shí)性；違規(guī)測(cè)算運(yùn)營(yíng)資金需求、流動(dòng)資金貸款貸后管理未盡職；未有效履行房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)盡職調(diào)查職責(zé)等違法違規(guī)行為。監(jiān)管對(duì)興業(yè)信托合計(jì)處以罰款230萬(wàn)元，興業(yè)信托總裁薛瑞鋒受到警告。
渤海信托的凈利潤(rùn)下滑幅度超過興業(yè)信托。其在2021年上半年凈利潤(rùn)為0.14億元，而在2020年的凈利潤(rùn)為5.82億元，同比下滑98%。一位渤海信托前中層稱，“之前渤海信托雖不是頭部公司，但發(fā)展得還可以，當(dāng)下處在如此境界，和股東海航控股有很大的關(guān)系?！?
2021年1月29日，海航集團(tuán)發(fā)布聲明稱，集團(tuán)收到海南省高級(jí)人民法院發(fā)出的《通知書》，相關(guān)債權(quán)人因海航集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，申請(qǐng)法院對(duì)海航集團(tuán)破產(chǎn)重整。
凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)的信托公司還有民生信托，該機(jī)構(gòu)2020年上半年尚凈賺2.5億元，2021年上半年卻虧損400萬(wàn)元。2020年，民生信托曾出現(xiàn)信托產(chǎn)品烏龍事件、武漢金凰“假黃金事件”等，民生信托進(jìn)行了剛兌。但到了2021年，民生信托實(shí)際控股者泛海國(guó)際出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，對(duì)民生信托形成了較大的打擊。
有投資者向《財(cái)經(jīng)》記者反映，其所購(gòu)民生信托產(chǎn)品，在達(dá)到兌付期前，被告知簽署延期承諾書。
華信信托業(yè)績(jī)進(jìn)一步惡化，2021年上半年凈利潤(rùn)-900萬(wàn)元，2020年上半年凈利潤(rùn)為-5億元。作為遼寧省唯一一家信托公司，華信信托因其董事長(zhǎng)錘傷總經(jīng)理而為人所關(guān)注。該公司2020年9月24日—2020年10月29日，華信信托發(fā)布了16份延期兌付公告，共計(jì)包括26只集合信托產(chǎn)品。
華信信托3月19日發(fā)布公告稱，已召開臨時(shí)股東大會(huì)，立即啟動(dòng)清產(chǎn)核資和盡職調(diào)查工作、推進(jìn)資產(chǎn)清收處置等工作。
截至2021年7月20日，中國(guó)68家信托公司中還有七家信托公司未發(fā)布半年報(bào)，包括新華信托和新時(shí)代信托。2020年7月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，鑒于新時(shí)代信托、新華信托觸發(fā)了接管條件，為保護(hù)保險(xiǎn)活動(dòng)當(dāng)事人、信托當(dāng)事人合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)公共利益，銀保監(jiān)會(huì)決定對(duì)這兩家機(jī)構(gòu)實(shí)施接管。2021年7月16日，銀保監(jiān)會(huì)決定，延長(zhǎng)新時(shí)代信托、新華信托等機(jī)構(gòu)接管期限一年。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)達(dá)到1626個(gè)，同比大幅增長(zhǎng)61.63%；風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目涉及的資金規(guī)模達(dá)6431億元，同比增加127.2%。
另有數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，集合信托產(chǎn)品共發(fā)生310多起違約事件，涉及違約項(xiàng)目金額超過1600億元?！拔磥韼啄曛?，信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目會(huì)加速暴露，對(duì)之前‘大躍進(jìn)’的信托公司無疑是痛苦期，行業(yè)將進(jìn)一步分化?！币晃恍袠I(yè)資深人士稱。
（來源：中建投信托博士后工作站，陜西信托2021年半年報(bào)）
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