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今天，面對(duì)展業(yè)環(huán)境的急劇變化，信托公司為推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，亟須打破原有的管理模式、業(yè)務(wù)流程、組織結(jié)構(gòu)。

信托業(yè)40年多來的發(fā)展歷程伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要，形成儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為投資的高效渠道，形成財(cái)富管理的高效渠道，形成配置資源的高效渠道。因此，中國的信托公司與生俱來就帶有創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的基因和能力。

今天，信托行業(yè)又走到一個(gè)歷史的關(guān)鍵點(diǎn)，與之前不同的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)對(duì)信托本源和定位已經(jīng)有了深刻認(rèn)識(shí)，對(duì)于信托公司該干什么已經(jīng)有了明確的要求。因此，信托行業(yè)要生存，就必須拋棄舊有的直接融資間接化、投資業(yè)務(wù)融資化、表外風(fēng)險(xiǎn)表內(nèi)化等模式。

2020年，受新冠疫情沖擊等多因素的影響，內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生深刻變化，不確定性增加。信托監(jiān)管政策以防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)為核心，以強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營和規(guī)范發(fā)展為抓手，健全和完善信托公司治理機(jī)制，引導(dǎo)信托行業(yè)回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展。

從信托公司年報(bào)來看，信托業(yè)積極順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，壓降融資類信托和通道類信托規(guī)模，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，深化轉(zhuǎn)型發(fā)展。

信托資金來源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化

2020年，信托公司資金來源結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的優(yōu)化。以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托規(guī)模、占比的持續(xù)下降，表明信托公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了良好成效。并且，隨著更多的信托公司將資產(chǎn)證券化、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托等作為重要的業(yè)務(wù)方向，管理財(cái)產(chǎn)信托的規(guī)模、占比進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)未來有可能超過單一資金信托。

信托公司主動(dòng)管理信托發(fā)展態(tài)勢良好

據(jù)百瑞研究發(fā)布的年報(bào)分析，至2020年末，62家信托公司主動(dòng)管理信托的占比已達(dá)到52.41%，超過了50%，較2019年提升了8.56個(gè)百分點(diǎn)。

總體來看，2020年信托公司主動(dòng)管理信托的發(fā)展態(tài)勢良好，主動(dòng)管理信托的業(yè)務(wù)地位已更加重要。未來信托公司應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，持續(xù)提高主動(dòng)管理能力。

融資類信托壓降取得成效

2020年上半年，融資類信托的規(guī)模、占比增長較快。2020年6月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置相關(guān)工作的通知》，要求信托公司壓降違法違規(guī)嚴(yán)重、投向不合規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)。

2020年，信托公司積極響應(yīng)《資金信托新規(guī)（征求意見稿）》要求的集合資金信托非標(biāo)資產(chǎn)占比不得超過50%要求，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已發(fā)生較大的變化。未來隨著信托公司進(jìn)一步壓降融資類信托規(guī)模，預(yù)計(jì)信托公司的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化調(diào)整。

回歸本源謀發(fā)展，行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型格局逐漸顯現(xiàn)

2020年，我國公募REITs試點(diǎn)拉開序幕，從詢價(jià)情況來看，9只產(chǎn)品均超額認(rèn)購，市場對(duì)這類產(chǎn)品期待度較高。未來，公募REITs將逐漸成為主流投資品種，而信托公司有望在其中發(fā)揮重要作用。

根據(jù)目前的研究，信托公司可通過“作為特殊目的載體加入公募REITs交易結(jié)構(gòu)”和“作為投資者配置基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs資產(chǎn)”兩種方式參與公募REITs業(yè)務(wù)。由于國內(nèi)公募REITs試點(diǎn)仍處于從0到1的探索階段，信托在相關(guān)業(yè)務(wù)中的參與度尚未明朗。但隨著制度設(shè)計(jì)的不斷完善、市場需求的逐步釋放和信托業(yè)的有益嘗試，信托公司深度參與公募REITs業(yè)務(wù)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)將成為可能。

2020年，信托公司持續(xù)開拓綠色信托多元化業(yè)務(wù)布局，綠色信貸是目前信托切入綠色產(chǎn)業(yè)最為常見的方式；除此之外，各信托公司還積極探索綠色資產(chǎn)證券化、 綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色股權(quán)投資、碳資產(chǎn)交易信托、碳資產(chǎn)托管服務(wù)信托、綠色公益慈善信托等業(yè)務(wù)模式，以有效支持綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

與此同時(shí)，信托行業(yè)人均信托業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。

相關(guān)專業(yè)人士指出，從人均信托業(yè)務(wù)收入的走勢來看，自2015-2018年的連續(xù)下降后，2019-2020年的人均總收入、人均信托收入都有所回升，人均總收入增速同比增加8.70%，人均信托收入增速同比增加12.77%。且2020年信托行業(yè)人均總收入、人均信托收入，基本上回歸至2013-2014年水平，分別為625萬元和415萬元。

2020年，信托公司響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，取得了較好的成效。雖然信托資產(chǎn)總體規(guī)模有所下降，但資金來源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，主動(dòng)管理信托發(fā)展態(tài)勢良好，融資類信托壓降取得成效，信托資產(chǎn)投向結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化。2020年，信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得的成效，為進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型打下了良好基礎(chǔ)。

未來，隨著《資金信托新規(guī)》、《信托公司資本管理辦法》等監(jiān)管規(guī)則陸續(xù)落地，信托公司需要進(jìn)一步提高標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的配置力度，同時(shí)著力于提高資本實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，牢固樹立受托人意識(shí)，立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾需求，推動(dòng)回歸本源。未來，信托公司將實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。