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今年4月，醞釀已久的資管新規(guī)正式落地，但機構(gòu)實操層面還有一些模糊之處，各界都在等待具體細則以指導開展業(yè)務(wù)。
7月20日晚間，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）。發(fā)布實施《辦法》，既是落實“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細化銀行理財監(jiān)管要求，消除市場不確定性，穩(wěn)定市場預期，推動銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
根據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至2017年末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額29.54萬億元，較年初僅增加0.49萬億元，同比少增5.06萬億元；增速較2016年同期下降21.94個百分點。
這次《辦法》的發(fā)布，無疑將對金融市場帶來巨大的影響，也將對300多萬銀行從業(yè)人員帶來影響。
《辦法》與“資管新規(guī)”保持一致，主要對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)提出了以下監(jiān)管要求：
公募理財產(chǎn)品面向不特定社會公眾公開發(fā)行，私募理財產(chǎn)品面向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行；同時，將單只公募理財產(chǎn)品的銷售起點由目前的５萬元降至1萬元。
5萬元投資門檻時，把一大批資金規(guī)模較小的客戶擋在了銀行理財產(chǎn)品的門外，5萬的門檻對于大城市的白領(lǐng)來說不算什么，但對于一般城市的工薪階層，廣大農(nóng)村縣城等地的人士，還有中小城市的退休大爺大媽們來說，門檻并不低。
如今，銀行的公募理財產(chǎn)品門檻要從5萬大幅降低到了1萬，更多大爺大媽，工薪階層，農(nóng)村縣城居民被納入進來。
中證財富解讀
銀行理財產(chǎn)品的5萬元購買門檻執(zhí)行已久，高門檻將很多投資者阻擋在門外，尤其是年輕及低收入用戶群體，如今門檻由5萬元大幅下降至1萬元，使得銀行理財更加“平民化”，可以容納更多的投資群體，同時也可以緩解銀行的資金來源壓力。
要求理財產(chǎn)品堅持公允價值計量原則，鼓勵以市值計量所投資資產(chǎn)；允許符合條件的封閉式理財產(chǎn)品采用攤余成本計量；過渡期內(nèi)，允許現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在嚴格監(jiān)管的前提下，暫參照貨幣市場基金估值核算規(guī)則，確認和計量理財產(chǎn)品的凈值，讓投資者在清楚知曉風險的基礎(chǔ)上自擔風險。
中證財富解讀
根據(jù)資管新規(guī)，今后理財市場將全部是凈值型理財產(chǎn)品，可以是開放式，也可以是封閉式，其中封閉式產(chǎn)品的期限不得低于90天。開放式凈值型產(chǎn)品與開放式基金較為類似，采用市值法計量，收益波動頻繁而且幅度較大，而銀行理財?shù)耐顿Y者大部分屬于穩(wěn)健型投資者，對這類產(chǎn)品的接受程度較低；不過封閉式產(chǎn)品可以采用攤余成本法計量，收益較為穩(wěn)定，而且虧損的概率較低，投資者更容易接受。此外，采用攤余成本法計量也可以有效避免流動性風險。
延續(xù)對理財產(chǎn)品單獨管理、單獨建賬、單獨核算的“三單”要求，以及非標準化債權(quán)類資產(chǎn)投資的限額和集中度管理規(guī)定，要求理財產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)類資產(chǎn)需要期限匹配。
中證財富解讀
資管新規(guī)嚴格限制了期限錯配，非標資產(chǎn)的期限往往較長，對于理財產(chǎn)品來說很難進行單一匹配，本次規(guī)定強調(diào)了非標資產(chǎn)不得進行期限錯配，必須執(zhí)行嚴格的期限匹配。這一點對非標的管控依然較嚴，今后非標資產(chǎn)投資將受限。
為防止資金空轉(zhuǎn)，延續(xù)理財產(chǎn)品不得投資本行或他行發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)定；根據(jù)“資管新規(guī)”，要求理財產(chǎn)品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。
對理財產(chǎn)品投資單只證券或公募證券投資基金提出集中度限制。
中證財富解讀
過去面向普通投資者的理財產(chǎn)品是嚴格禁止投資證券市場的，只有私銀產(chǎn)品可以投資證券市場，但是意見稿明確指出，公募理財產(chǎn)品允許投資證券市場，并且規(guī)定了對理財產(chǎn)品投資單只證券或公募證券投資基金提出集中度限制。這相當于拓寬了銀行理財?shù)耐顿Y渠道。
六是控制杠桿，有效管控風險
在分級杠桿方面，延續(xù)現(xiàn)有不允許銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品的規(guī)定；在負債杠桿方面，負債比例（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）上限與“資管新規(guī)”保持一致。
本辦法所稱分級理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財產(chǎn)品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進行收益分配的理財產(chǎn)品。
商業(yè)銀行每只開放式公募理財產(chǎn)品的杠桿水平不得超過140%，每只封閉式公募理財產(chǎn)品、每只私募理財產(chǎn)品的杠桿水平不得超過200%。
中證財富解讀
早在2016年7月27日，《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》就曾規(guī)定商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財產(chǎn)品，本次意見稿強調(diào)了這一規(guī)定。此舉也是為了強化銀行理財產(chǎn)品穩(wěn)健性的特點，有效防范風險。
要求銀行加強理財產(chǎn)品的流動性管理和交易管理、強化壓力測試、規(guī)范開放式理財產(chǎn)品認購和贖回管理。
延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，要求理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、受托投資機構(gòu)和投資顧問為持牌金融機構(gòu)。同時，考慮當前和未來市場發(fā)展需要，規(guī)定金融資產(chǎn)投資公司的附屬機構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金除外，以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他機構(gòu)也可擔任理財投資合作機構(gòu)，為未來市場發(fā)展預留空間。
中證財富解讀
資管新規(guī)公布了過渡期截至到2020年底，不過本次文件規(guī)定，過渡期結(jié)束后銀行對難以消化的存量資產(chǎn)仍然可以繼續(xù)處理，沒有硬性要求必須在過渡期前處理完，其實相當于弱化了整改時間點。
分別對公募理財產(chǎn)品、私募理財產(chǎn)品和銀行理財業(yè)務(wù)總體情況提出具體的信息披露要求。
十是實行產(chǎn)品集中登記，加強理財產(chǎn)品合規(guī)性管理
延續(xù)現(xiàn)行做法，理財產(chǎn)品銷售前在“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行登記，銀行只能發(fā)行已在理財系統(tǒng)登記并獲得登記編碼的理財產(chǎn)品，切實防范“虛假理財”和“飛單”。
中證財富解讀
明確所有理財產(chǎn)品都要在“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行登記，投資者只要在系統(tǒng)中查找或搜索，很容易分辨出產(chǎn)品的真假，凡是查不到的均不是真正的銀行理財產(chǎn)品，由此可以減少虛假理財和飛單的現(xiàn)象。
在過渡期安排方面，與“資管新規(guī)”保持一致，過渡期自本辦法發(fā)布實施后至2020年12月31日，并要求銀行結(jié)合自身實際情況，按照自主有序方式制定本行理財業(yè)務(wù)整改計劃，經(jīng)董事會審議通過并經(jīng)董事長簽批后，報監(jiān)管部門認可。
監(jiān)管部門監(jiān)督指導各行實施整改計劃，對于提前完成整改的銀行，給予適當監(jiān)管激勵。過渡期結(jié)束后，對于因特殊原因而難以回表的存量非標準化債權(quán)類資產(chǎn)，以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)報監(jiān)管部門同意，商業(yè)銀行可以采取適當安排，穩(wěn)妥有序處理。
發(fā)布實施《辦法》，既是落實“資管新規(guī)”的重要舉措，也有利于細化銀行理財監(jiān)管要求，消除市場不確定性，穩(wěn)定市場預期。
推動銀行理財回歸資管業(yè)務(wù)本源，引導理財資金以合法、規(guī)范形式投入多層次資本市場，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)；促進統(tǒng)一同類資管產(chǎn)品監(jiān)管標準，更好保護投資者合法權(quán)益，逐步有序打破剛性兌付，有效防控金融風險。
《辦法》與“資管新規(guī)”保持一致，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品主要需根據(jù)已發(fā)布實施的“資管新規(guī)”進行調(diào)整轉(zhuǎn)型，有利于促進新舊規(guī)則有序銜接和銀行理財業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。
商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法
（征求意見稿）
第一章 總 則
第一條 （立法依據(jù)）為加強對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，促進商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，依法保護金融消費者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律、行政法規(guī)和《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），制定本辦法。
第二條 （適用范圍）本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行，包括中資商業(yè)銀行、外商獨資銀行、中外合資銀行。
第三條 （定義）本辦法所稱理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受投資者委托，按照與投資者事先約定的投資策略、風險承擔和收益分配方式，對受托的投資者財產(chǎn)進行投資和管理的金融服務(wù)。
本辦法所稱理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照約定條件和實際投資收益情況向投資者支付收益、不保證本金支付和收益水平的非保本型理財產(chǎn)品。
第四條 （產(chǎn)品獨立性）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品財產(chǎn)獨立于管理人、托管機構(gòu)的自有資產(chǎn)，因理財產(chǎn)品財產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，均歸入銀行理財產(chǎn)品財產(chǎn)。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品管理人、托管機構(gòu)不得將銀行理財產(chǎn)品財產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)，因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進行清算的，銀行理財產(chǎn)品財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。
第五條 （禁止抵消）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品管理人管理、運用和處分理財產(chǎn)品所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與管理人、托管機構(gòu)因自有資產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)相抵消；管理人管理、運用和處分不同理財產(chǎn)品財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵消。
第六條 （基本原則）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當按照《指導意見》第八條的相關(guān)規(guī)定，誠實守信、勤勉盡職地履行受人之托、代人理財職責，投資者自擔投資風險并獲得收益。
商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當遵守成本可算、風險可控、信息充分披露的原則，嚴格遵守投資者適當性管理要求，保護金融消費者合法權(quán)益。
第七條 （監(jiān)管主體和監(jiān)管原則）銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)依法對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督管理。
銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當對理財業(yè)務(wù)實行穿透式監(jiān)管，向上識別理財產(chǎn)品的最終投資者，向下識別理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，并對理財產(chǎn)品運作管理實行全面動態(tài)監(jiān)管。
第二章 分類管理
第八條 （產(chǎn)品分類-公募和私募）商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)募集方式的不同，將理財產(chǎn)品分為公募理財產(chǎn)品和私募理財產(chǎn)品。
本辦法所稱公募理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行面向不特定社會公眾公開發(fā)行的理財產(chǎn)品。公開發(fā)行的認定標準按照《中華人民共和國證券法》執(zhí)行。公募理財產(chǎn)品投資境內(nèi)上市交易的股票的相關(guān)規(guī)定，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另行制定。
本辦法所稱私募理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行面向合格投資者非公開發(fā)行的理財產(chǎn)品。合格投資者是指具備相應(yīng)風險識別能力和風險承受能力，投資于單只理財產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織：
（一）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一的自然人：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元人民幣，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元人民幣，或者近3年本人年均收入不低于40萬元人民幣；
（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣的法人或者依法成立的其他組織；
（三）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。
私募理財產(chǎn)品的投資范圍由合同約定，可以投資于債權(quán)類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)等。權(quán)益類資產(chǎn)是指境內(nèi)上市交易的股票、未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)。
第九條 （產(chǎn)品分類-固收類、權(quán)益類、衍生類和混合類）商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)投資性質(zhì)的不同，將理財產(chǎn)品分為固定收益類理財產(chǎn)品、權(quán)益類理財產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品和混合類理財產(chǎn)品。固定收益類理財產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%；權(quán)益類理財產(chǎn)品投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%；商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%；混合類理財產(chǎn)品投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)且任一資產(chǎn)的投資比例未達到前三類理財產(chǎn)品標準。
非因商業(yè)銀行主觀因素導致突破前述比例限制的，商業(yè)銀行應(yīng)當在流動性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復交易的15個交易日內(nèi)調(diào)整至符合要求。
第十條 （產(chǎn)品分類-封閉式和開放式）商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)運作方式的不同，將理財產(chǎn)品分為封閉式理財產(chǎn)品和開放式理財產(chǎn)品。
本辦法所稱封閉式理財產(chǎn)品是指有確定到期日，且自產(chǎn)品成立日至終止日期間，理財產(chǎn)品份額總額固定不變，投資者不得進行認購或者贖回的理財產(chǎn)品。開放式理財產(chǎn)品是指自產(chǎn)品成立日至終止日期間，理財產(chǎn)品份額總額不固定，投資者可以按照協(xié)議約定的開放日和場所，進行認購或者贖回的理財產(chǎn)品。
第十一條 （業(yè)務(wù)資格）具有衍生產(chǎn)品交易資格的商業(yè)銀行可以按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定發(fā)行投資衍生產(chǎn)品的理財產(chǎn)品。
商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)涉及外匯業(yè)務(wù)的，應(yīng)當具有開辦相應(yīng)外匯業(yè)務(wù)的資格，并遵守外匯管理有關(guān)規(guī)定。
第十二條 （集中登記）商業(yè)銀行總行應(yīng)當按照以下要求，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)對理財產(chǎn)品進行集中登記：
（一）商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產(chǎn)品的，應(yīng)當在理財產(chǎn)品銷售前10日，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)進行登記；
（二）商業(yè)銀行發(fā)行私募理財產(chǎn)品的，應(yīng)當在理財產(chǎn)品銷售前2日，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)進行登記；
（三）在理財產(chǎn)品募集和存續(xù)期間，按照有關(guān)規(guī)定持續(xù)登記理財產(chǎn)品的募集情況、認購贖回情況、投資者信息、投資資產(chǎn)、資產(chǎn)交易明細、資產(chǎn)估值、負債情況等信息；
（四）在理財產(chǎn)品終止后5日內(nèi)完成終止登記。
商業(yè)銀行應(yīng)當確保本行理財產(chǎn)品登記信息的真實性、準確性、完整性和及時性。信息登記不齊全或者不符合要求的，應(yīng)當進行補充或者重新登記。
商業(yè)銀行不得發(fā)行未在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)進行登記并獲得登記編碼的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品銷售文件的顯著位置列明該產(chǎn)品在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)獲得的登記編碼，并提示投資者可以依據(jù)該登記編碼在中國理財網(wǎng)查詢產(chǎn)品信息。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行膽?yīng)當在國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的指導下，履行下列職責：
（一）持續(xù)加強全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)的建設(shè)和管理，確保系統(tǒng)獨立、安全、高效運行；
（二）完善理財信息登記業(yè)務(wù)規(guī)則、操作規(guī)程和技術(shù)標準規(guī)范等，加強理財信息登記質(zhì)量監(jiān)控；
（三）向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)報告理財業(yè)務(wù)和系統(tǒng)運行等有關(guān)情況；
（四）提供必要的技術(shù)支持和業(yè)務(wù)培訓等服務(wù)；
（五）依法合規(guī)使用信息，建立保密制度并采取相應(yīng)的保密措施，確保信息安全；
（六）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責。
第三章 業(yè)務(wù)規(guī)則與風險管理
第一節(jié) 管理體系與管理制度
第十三條 （董事會和高級管理層職責）商業(yè)銀行董事會和高級管理層應(yīng)當充分了解理財業(yè)務(wù)及其所面臨的各類風險，根據(jù)本行的經(jīng)營目標、投資管理能力、風險管理水平等因素，確定開展理財業(yè)務(wù)的總體戰(zhàn)略和政策，確保具備從事理財業(yè)務(wù)和風險管理所需要的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會計核算系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)等人力、物力資源。
第十四條 （集中統(tǒng)一管理）商業(yè)銀行應(yīng)當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業(yè)務(wù)。暫不具備條件的，商業(yè)銀行總行應(yīng)當設(shè)立理財業(yè)務(wù)專營部門，對理財業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理。
商業(yè)銀行設(shè)立理財子公司的監(jiān)管規(guī)定由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另行制定。
第十五條 （業(yè)務(wù)隔離）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當確保理財業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相分離，理財產(chǎn)品與其代銷的金融產(chǎn)品相分離，理財產(chǎn)品之間相分離，理財業(yè)務(wù)操作與其他業(yè)務(wù)操作相分離。
第十六條 （理財業(yè)務(wù)管理制度）商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)理財業(yè)務(wù)性質(zhì)和風險特征，建立健全理財業(yè)務(wù)管理制度，包括產(chǎn)品準入管理、風險管理與內(nèi)部控制、人員管理、銷售管理、投資管理、合作機構(gòu)管理、產(chǎn)品托管、產(chǎn)品估值、會計核算和信息披露等。
商業(yè)銀行應(yīng)當針對理財業(yè)務(wù)的風險特征，制定和實施相應(yīng)的風險管理政策和程序，確保持續(xù)有效地識別、計量、監(jiān)測和控制理財業(yè)務(wù)的各類風險，并將理財業(yè)務(wù)風險管理納入其全面風險管理體系。商業(yè)銀行應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于內(nèi)部控制的相關(guān)規(guī)定，建立健全理財業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制體系，作為銀行整體內(nèi)部控制體系的有機組成部分。
商業(yè)銀行內(nèi)部審計部門應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于內(nèi)部審計的相關(guān)規(guī)定，至少每年對理財業(yè)務(wù)進行內(nèi)部審計，并將審計報告上報審計委員會及董事會。董事會應(yīng)當針對內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)的問題，督促高級管理層及時采取整改措施。內(nèi)部審計部門應(yīng)當跟蹤檢查整改措施的實施情況，并及時向董事會提交有關(guān)報告。
商業(yè)銀行應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于外部審計的相關(guān)規(guī)定，委托外部審計機構(gòu)至少每年對理財業(yè)務(wù)和公募理財產(chǎn)品進行外部審計，并針對外部審計發(fā)現(xiàn)的問題及時采取整改措施。
第十七條 （新產(chǎn)品準入）商業(yè)銀行應(yīng)當建立理財產(chǎn)品的內(nèi)部審批政策和程序，在發(fā)行新產(chǎn)品之前充分識別和評估各類風險，由負責風險管理、法律合規(guī)、財務(wù)會計管理和消費者保護等職能的相關(guān)部門進行審核，并獲得董事會、董事會授權(quán)的專門委員會、高級管理層或者相關(guān)部門的批準。
第十八條 （風險隔離）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當確保每只理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對應(yīng)，做到每只理財產(chǎn)品單獨管理、單獨建賬和單獨核算，不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運作、分離定價特征的資金池理財業(yè)務(wù)。
本辦法所稱單獨管理是指對每只理財產(chǎn)品進行獨立的投資管理。單獨建賬是指為每只理財產(chǎn)品建立投資明細賬，確保投資資產(chǎn)逐項清晰明確。單獨核算是指對每只理財產(chǎn)品單獨進行會計賬務(wù)處理，確保每只理財產(chǎn)品具有資產(chǎn)負債表、利潤表、產(chǎn)品凈值變動表等會計報表。
第十九條 （估值核算）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當按照《企業(yè)會計準則》和《指導意見》關(guān)于金融資產(chǎn)估值核算的相關(guān)規(guī)定，確認和計量理財產(chǎn)品的凈值。
第二十條 （市場交易和公平交易要求）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當遵守市場交易和公平交易原則，不得在理財產(chǎn)品之間、理財產(chǎn)品投資者之間或者理財產(chǎn)品投資者與其他主體之間進行利益輸送。
第二十一條 （關(guān)聯(lián)交易）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資于本行或托管機構(gòu)，其主要股東、控股股東、實際控制人、一致行動人、最終受益人，其控股或者參股的機構(gòu)或者與其有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行或者承銷的證券，或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當符合理財產(chǎn)品的投資目標、投資策略和投資者利益優(yōu)先原則，按照商業(yè)原則，以不優(yōu)于對非關(guān)聯(lián)方同類交易的條件進行，并向投資者充分披露信息。
商業(yè)銀行應(yīng)當按照金融監(jiān)督管理部門關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)規(guī)定，建立健全理財業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部評估和審批機制。理財業(yè)務(wù)涉及重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當提交有權(quán)審批機構(gòu)審批，并向銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)報告。
商業(yè)銀行不得以理財資金與關(guān)聯(lián)方進行不正當交易、利益輸送、內(nèi)幕交易和操縱市場，包括但不限于投資于關(guān)聯(lián)方虛假項目、與關(guān)聯(lián)方共同收購上市公司、向本行注資等。
第二十二條 （操作風險資本）商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)，應(yīng)當按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定計提操作風險資本。
第二十三條 （投訴處理）商業(yè)銀行應(yīng)當建立有效的理財業(yè)務(wù)投資者投訴處理機制，明確受理和處理投資者投訴的途徑、程序和方式，根據(jù)法律、行政法規(guī)、中國人民銀行和金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管規(guī)定和合同約定妥善處理投資者投訴。
第二十四條 （人員管理）商業(yè)銀行應(yīng)當建立健全理財業(yè)務(wù)人員的資格認定、培訓、考核評價和問責制度，確保理財業(yè)務(wù)人員具備必要的專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗和管理能力，充分了解相關(guān)法律、行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及理財產(chǎn)品的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風險及風險管控方式，遵守行為準則和職業(yè)道德標準。
商業(yè)銀行的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他理財業(yè)務(wù)人員不得有下列行為：
（一）將自有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于理財產(chǎn)品財產(chǎn)從事投資活動；
（二）不公平地對待所管理的不同理財產(chǎn)品財產(chǎn)；
（三）利用理財產(chǎn)品財產(chǎn)或者職務(wù)之便為理財產(chǎn)品投資者以外的人牟取利益；
（四）向理財產(chǎn)品投資者違規(guī)承諾收益或者承擔損失；（五）侵占、挪用理財產(chǎn)品財產(chǎn)；
（六）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動；
（七）玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責；
（八）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。
第二節(jié) 銷售管理
第二十五條 （銷售定義）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售是指商業(yè)銀行將本行發(fā)行的理財產(chǎn)品向投資者進行宣傳推介和辦理認購、贖回等業(yè)務(wù)活動。
第二十六條 （總體要求）商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品，應(yīng)當加強投資者適當性管理，向投資者充分披露信息和揭示風險，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導投資者購買與其風險承受能力不相匹配的理財產(chǎn)品。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品宣傳銷售文本應(yīng)當全面、如實、客觀地反映理財產(chǎn)品的重要特性，充分披露理財產(chǎn)品類型、投資組合、估值方法、托管安排、風險和收費等重要信息，所使用的語言表述必須真實、準確和清晰。
商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，不得宣傳理財產(chǎn)品預期收益率，在理財產(chǎn)品宣傳銷售文本中只能登載該理財產(chǎn)品或者本行同類理財產(chǎn)品的過往平均業(yè)績和最好、最差業(yè)績，并以醒目文字提醒投資者“理財產(chǎn)品過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于理財產(chǎn)品實際收益，投資須謹慎”。
第二十七條 （產(chǎn)品評級）商業(yè)銀行應(yīng)當采用科學合理的方法，根據(jù)理財產(chǎn)品的投資組合、成本收益測算、同類產(chǎn)品過往業(yè)績和風險水平等因素，對擬銷售的理財產(chǎn)品進行風險評級。
理財產(chǎn)品風險評級結(jié)果應(yīng)當以風險等級體現(xiàn)，由低到高至少包括一級至五級，并可以根據(jù)實際情況進一步細分。
第二十八條 （投資者風險評估）商業(yè)銀行應(yīng)當對非機構(gòu)投資者的風險承受能力進行評估，確定投資者風險承受能力評級，由低到高至少包括一級至五級，并可以根據(jù)實際情況進一步細分。
商業(yè)銀行不得在風險承受能力評估過程中誤導投資者或者代為操作，確保風險承受能力評估結(jié)果的真實性和有效性。
第二十九條 （風險匹配要求）商業(yè)銀行只能向投資者銷售風險評級等于或低于其風險承受能力評級的理財產(chǎn)品，并在銷售文件中明確提示產(chǎn)品適合銷售的投資者范圍，在銷售系統(tǒng)中設(shè)置銷售限制措施。
商業(yè)銀行不得通過對理財產(chǎn)品進行拆分等方式，向風險承受能力低于理財產(chǎn)品風險評級的投資者銷售理財產(chǎn)品。
商業(yè)銀行應(yīng)當對機構(gòu)投資者的資金來源實行穿透原則，不得通過嵌套等方式直接或變相引入個人投資者資金。
第三十條 （銷售起點）商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)理財產(chǎn)品的性質(zhì)和風險特征，設(shè)置適當?shù)钠谙藓弯N售起點金額。
商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產(chǎn)品的，單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。
商業(yè)銀行發(fā)行私募理財產(chǎn)品的，合格投資者投資于單只固定收益類理財產(chǎn)品的金額不得低于30萬元人民幣，投資于單只混合類理財產(chǎn)品的金額不得低于40萬元人民幣，投資于單只權(quán)益類理財產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品的金額不得低于100萬元人民幣。
第三十一條 （銷售渠道）商業(yè)銀行只能通過本行渠道（含營業(yè)網(wǎng)點和電子渠道）銷售理財產(chǎn)品，或者通過其他商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)代理銷售理財產(chǎn)品。
第三十二條 （專區(qū)銷售和雙錄）商業(yè)銀行通過營業(yè)場所銷售理財產(chǎn)品的，應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定實施理財產(chǎn)品銷售專區(qū)管理，并在銷售專區(qū)內(nèi)對每筆理財產(chǎn)品銷售過程進行錄音錄像。
第三十三條 （文檔保存與保密要求）商業(yè)銀行應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，妥善保存理財產(chǎn)品銷售過程涉及的投資者風險承受能力評估、錄音錄像等相關(guān)資料。
商業(yè)銀行應(yīng)當依法履行投資者信息保密義務(wù)，建立投資者信息管理制度和保密制度，防范投資者信息被不當采集、使用、傳輸和泄露。商業(yè)銀行與其他機構(gòu)共享投資者信息的，應(yīng)當在理財產(chǎn)品銷售文本中予以明確，征得投資者書面授權(quán)或者同意，并要求其履行投資者信息保密義務(wù)。
第三十四條 （銷售授權(quán)管理）商業(yè)銀行應(yīng)當建立理財產(chǎn)品銷售授權(quán)管理體系，制定統(tǒng)一的標準化銷售服務(wù)規(guī)程，建立清晰的報告路線，明確分支機構(gòu)業(yè)務(wù)權(quán)限，并采取定期核對、現(xiàn)場核查、風險評估等方式加強對分支機構(gòu)銷售活動的管理。
第三節(jié) 投資運作管理
第三十五條 （投資范圍）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、在銀行間市場發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券、在交易所市場發(fā)行的企業(yè)資產(chǎn)支持證券、公募證券投資基金、其他債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他資產(chǎn)。
第三十六條 （負面清單）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接投資于信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資于本行或其他銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品，不得直接或間接投資于本行發(fā)行的次級檔信貸資產(chǎn)支持證券。
商業(yè)銀行面向非機構(gòu)投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)、不良資產(chǎn)支持證券，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定的除外。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于本辦法第三十五條所列示資產(chǎn)之外，其他由未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可設(shè)立、不持有金融牌照的機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或管理的資產(chǎn)，金融資產(chǎn)投資公司的附屬機構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定的除外。
第三十七條 （投資比例調(diào)整要求）理財產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當載明產(chǎn)品類型、投資范圍、投資資產(chǎn)種類及其投資比例，并確保在理財產(chǎn)品成立后至到期日前，按照銷售文件約定比例合理浮動，不得擅自改變理財產(chǎn)品類型。
金融市場發(fā)生重大變化導致理財產(chǎn)品投資比例暫時超出浮動區(qū)間且可能對理財產(chǎn)品收益產(chǎn)生重大影響的，商業(yè)銀行應(yīng)當及時向投資者進行信息披露。
商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)市場情況調(diào)整投資范圍、投資資產(chǎn)種類或投資比例，并按照有關(guān)規(guī)定事先進行信息披露。超出銷售文件約定比例的，除高風險類型的理財產(chǎn)品超出比例范圍投資較低風險資產(chǎn)外，應(yīng)當先取得投資者書面同意，并做好理財產(chǎn)品信息登記；投資者不接受的，應(yīng)當允許投資者按照銷售文件約定提前贖回理財產(chǎn)品。
第三十八條 （資管產(chǎn)品投資要求）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當符合以下要求：
（一）準確界定相關(guān)法律關(guān)系，明確約定各參與主體的責任和義務(wù)，并符合法律、行政法規(guī)、《指導意見》和金融監(jiān)督管理部門對該資產(chǎn)管理產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定；
（二）所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資于其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品（公募證券投資基金除外）；
（三）切實履行投資管理職責，不得簡單作為資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金募集通道；
（四）充分披露底層資產(chǎn)的類別和投資比例等信息，并在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)登記資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)的相關(guān)信息。
第三十九條 （非標債權(quán)投資要求）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，應(yīng)當符合以下要求：
（一）確保理財產(chǎn)品投資與審批流程相分離，比照自營貸款管理要求實施投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理，并納入全行統(tǒng)一的信用風險管理體系；
（二）商業(yè)銀行全部理財產(chǎn)品投資于單一機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的非標準化債權(quán)類資產(chǎn)余額，不得超過理財產(chǎn)品發(fā)行銀行資本凈額的10%；
（三）商業(yè)銀行全部理財產(chǎn)品投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的余額在任何時點均不得超過理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%，也不得超過商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%。
第四十條 （投資限制）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)受（收）益權(quán)，面向非機構(gòu)投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于不良資產(chǎn)受（收）益權(quán)。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資于信貸資產(chǎn)受（收）益權(quán)的，應(yīng)當審慎評估信貸資產(chǎn)質(zhì)量和風險，按照市場化原則合理定價，必要時委托會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級機構(gòu)等獨立第三方機構(gòu)出具專業(yè)意見。
商業(yè)銀行應(yīng)當向投資者及時、準確、完整地披露理財產(chǎn)品所投資信貸資產(chǎn)受（收）益權(quán)的相關(guān)情況，并及時披露對投資者權(quán)益或投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。
第四十一條 （集中度管理）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品直接或間接投資于銀行間市場、證券交易所市場或者國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他證券的，應(yīng)當符合以下要求：
（一）每只公募理財產(chǎn)品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值不得超過該理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%；
（二）商業(yè)銀行全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值，不得超過該證券市值或該公募證券投資基金市值的30%；
（三）商業(yè)銀行全部理財產(chǎn)品持有單一上市公司發(fā)行的股票，不得超過該上市公司可流通股票的30%。
非因商業(yè)銀行主觀因素導致突破前述比例限制的，商業(yè)銀行應(yīng)當在流動性受限資產(chǎn)可出售、可轉(zhuǎn)讓或者恢復交易的10個交易日內(nèi)進行調(diào)整，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的特殊情形除外。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機構(gòu)債券、政策性金融債券、大額存單以及完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進行投資的除外。
第四十二條 （杠桿控制）商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財產(chǎn)品。
本辦法所稱分級理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財產(chǎn)品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進行收益分配的理財產(chǎn)品。
商業(yè)銀行每只開放式公募理財產(chǎn)品的杠桿水平不得超過140%，每只封閉式公募理財產(chǎn)品、每只私募理財產(chǎn)品的杠桿水平不得超過200%。
本辦法所稱杠桿水平是指理財產(chǎn)品總資產(chǎn)/理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)。商業(yè)銀行計算理財產(chǎn)品總資產(chǎn)時，應(yīng)當按照穿透原則合并計算理財產(chǎn)品所投資的底層資產(chǎn)。理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應(yīng)當按照理財產(chǎn)品持有資產(chǎn)管理產(chǎn)品的比例計算底層資產(chǎn)。
第四十三條 （流動性風險管理）商業(yè)銀行應(yīng)當建立健全理財業(yè)務(wù)流動性風險管理制度，加強理財產(chǎn)品及其所投資資產(chǎn)期限管理，專業(yè)審慎、勤勉盡責地管理理財產(chǎn)品流動性風險，確保投資者的合法權(quán)益不受損害并得到公平對待。
商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品設(shè)計階段，綜合評估分析投資策略、投資范圍、投資資產(chǎn)流動性、銷售渠道、投資者類型與風險偏好等因素，審慎決定是否采取開放式運作。
商業(yè)銀行發(fā)行的封閉式理財產(chǎn)品的期限不得低于90天；開放式理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的流動性應(yīng)當與投資者贖回需求相匹配，確保持有足夠的現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券等具有良好流動性的資產(chǎn)，以備支付理財產(chǎn)品投資者的贖回款項。開放式理財產(chǎn)品應(yīng)當持有不低于該理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的國債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券。
第四十四條 （期限匹配要求）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品直接或間接投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式理財產(chǎn)品的到期日或者開放式理財產(chǎn)品的最近一次開放日。
商業(yè)銀行理財產(chǎn)品直接或間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的，應(yīng)當為封閉式理財產(chǎn)品，并明確股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出安排。未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出日不得晚于封閉式理財產(chǎn)品的到期日。
第四十五條 （交易管理）商業(yè)銀行應(yīng)當加強理財產(chǎn)品開展同業(yè)融資的流動性風險、交易對手風險和操作風險等風險管理，做好期限管理和集中度管控，按照穿透原則對交易對手實施盡職調(diào)查和準入管理，設(shè)置適當?shù)慕灰紫揞~并根據(jù)需要進行動態(tài)調(diào)整。
商業(yè)銀行應(yīng)當建立健全買入返售交易質(zhì)押品的管理制度，采用科學合理的質(zhì)押品估值方法，審慎確定質(zhì)押品折扣系數(shù)，確保其能夠滿足正常和壓力情景下融資交易的質(zhì)押品需求，并且能夠及時向相關(guān)交易對手履行返售質(zhì)押品的義務(wù)。
第四十六條 （壓力測試）商業(yè)銀行應(yīng)當建立健全理財產(chǎn)品壓力測試制度。理財產(chǎn)品壓力測試應(yīng)當符合以下要求：
（一）針對單只理財產(chǎn)品，合理審慎設(shè)定并定期審核壓力情景，充分考慮理財產(chǎn)品的規(guī)模、投資策略、投資者類型等因素，審慎評估各類風險對理財產(chǎn)品的影響；壓力測試的數(shù)據(jù)應(yīng)當準確可靠并及時更新；
（二）壓力測試頻率應(yīng)當與商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模和復雜程度相適應(yīng)；壓力測試應(yīng)當至少每季度進行一次，出現(xiàn)市場劇烈波動等情況時，應(yīng)當增加壓力測試頻率；
（三）在可能情況下，應(yīng)當參考以往出現(xiàn)的影響理財產(chǎn)品的外部沖擊，對壓力測試結(jié)果實施事后檢驗，壓力測試結(jié)果和事后檢驗應(yīng)當有書面記錄；
（四）在理財產(chǎn)品投資運作和風險管理過程中應(yīng)當充分考慮壓力測試結(jié)果，必要時根據(jù)壓力測試結(jié)果進行調(diào)整；
（五）制定有效的理財產(chǎn)品應(yīng)急計劃，確保其可以應(yīng)對緊急情況下的理財產(chǎn)品贖回需求。應(yīng)急計劃的制定應(yīng)當充分考慮壓力測試結(jié)果，內(nèi)容包括但不限于觸發(fā)應(yīng)急計劃的各種情景、應(yīng)急資金來源、應(yīng)急程序和措施，董事會、高級管理層及相關(guān)部門實施應(yīng)急程序和措施的權(quán)限與職責；
（六）由專門的團隊負責壓力測試的實施與評估，該團隊應(yīng)當與投資管理團隊保持相對獨立。
第四十七條 （開放式理財產(chǎn)品認購和贖回管理）商業(yè)銀行應(yīng)當加強對開放式理財產(chǎn)品認購環(huán)節(jié)的管理，合理控制理財產(chǎn)品投資者集中度，審慎確認大額認購申請，并在理財產(chǎn)品銷售文件中對拒絕或暫停接受投資者認購申請的情形進行約定。
當接受認購申請可能對存量理財產(chǎn)品投資者利益構(gòu)成重大不利影響時，商業(yè)銀行可以采取設(shè)定單一投資者認購金額上限或理財產(chǎn)品單日凈認購比例上限、拒絕大額認購、暫停認購等措施，切實保護存量理財產(chǎn)品投資者的合法權(quán)益。
在確保投資者得到公平對待的前提下，商業(yè)銀行可以按照法律、行政法規(guī)和理財產(chǎn)品銷售文件約定，綜合運用設(shè)置贖回上限、延期辦理巨額贖回申請、暫停接受贖回申請、收取短期贖回費等方式，作為壓力情景下開放式理財產(chǎn)品流動性風險管理的輔助措施。商業(yè)銀行應(yīng)當按照理財產(chǎn)品銷售文件中約定的信息披露方式，在3個交易日內(nèi)通知投資者相關(guān)處理措施。
本辦法所稱巨額贖回是指商業(yè)銀行開放式理財產(chǎn)品單個開放日凈贖回申請超過理財產(chǎn)品總份額的10%的贖回行為，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)另有規(guī)定的除外。
第四十八條 （理財投資合作機構(gòu)管理）商業(yè)銀行應(yīng)當對理財投資合作機構(gòu)開展盡職調(diào)查，實行名單制管理，明確規(guī)定理財投資合作機構(gòu)的準入標準和程序、責任與義務(wù)、存續(xù)期管理、利益沖突防范機制、信息披露義務(wù)及退出機制，理財投資合作機構(gòu)的名單應(yīng)當至少由總行高級管理層批準并定期評估，必要時進行調(diào)整。商業(yè)銀行應(yīng)當切實履行投資管理職責，不因委托其他機構(gòu)投資而免除自身應(yīng)當承擔的責任。
本辦法所稱理財投資合作機構(gòu)包括但不限于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、根據(jù)合同約定從事理財產(chǎn)品受托投資的機構(gòu)以及與理財產(chǎn)品投資管理相關(guān)的投資顧問等。理財投資合作機構(gòu)應(yīng)當是具有專業(yè)資質(zhì)并受金融監(jiān)督管理部門依法監(jiān)管的金融機構(gòu)或國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他機構(gòu)。
商業(yè)銀行首次與理財投資合作機構(gòu)合作的，應(yīng)當提前10日將該合作機構(gòu)相關(guān)情況報告銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)。
第四十九條 （禁止自有資金投本行理財或提供擔保）商業(yè)銀行不得用自有資金購買本行發(fā)行的理財產(chǎn)品，不得為理財產(chǎn)品投資的非標準化債權(quán)類資產(chǎn)或權(quán)益類資產(chǎn)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔?；蚧刭彸兄Z，不得用本行信貸資金為本行理財產(chǎn)品提供融資和擔保。
第四節(jié) 理財托管
第五十條 （理財產(chǎn)品托管）商業(yè)銀行應(yīng)當選擇具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄軝C構(gòu)或者國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他機構(gòu)托管所發(fā)行的理財產(chǎn)品。
第五十一條 （托管機構(gòu)職責）從事理財產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)的機構(gòu)應(yīng)當履行下列職責，確保實現(xiàn)實質(zhì)性獨立托管：
（一）安全保管理財產(chǎn)品財產(chǎn)；
（二）為每只理財產(chǎn)品開設(shè)獨立的托管賬戶，建立托管明細賬，不同托管賬戶中的資產(chǎn)應(yīng)當相互獨立；
（三）按照托管協(xié)議約定和理財產(chǎn)品發(fā)行銀行的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；
（四）建立對賬機制，定期復核、審查理財產(chǎn)品資金頭寸、資產(chǎn)賬目、產(chǎn)品凈值等數(shù)據(jù)，及時核查認購資金的到賬、贖回資金的支付、收益和本金分配以及投資資金的支付與到賬等情況；理財產(chǎn)品估值核算、收益分配等結(jié)果出現(xiàn)錯誤的，應(yīng)當提示理財產(chǎn)品發(fā)行銀行予以糾正；
（五）監(jiān)督理財產(chǎn)品投資運作，發(fā)現(xiàn)理財產(chǎn)品違反法律、行政法規(guī)或合同約定進行投資的，應(yīng)當及時通知相關(guān)方并報告銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)，持續(xù)跟進后續(xù)處理情況，督促相關(guān)方履行信息披露義務(wù)；
（六）辦理與理財產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)活動相關(guān)的信息披露事項，包括披露理財產(chǎn)品托管協(xié)議、對理財產(chǎn)品信息披露文件中的理財產(chǎn)品財務(wù)報告等信息及時進行復核審查并出具意見，以及在理財產(chǎn)品半年度和年度報告中出具理財托管機構(gòu)報告等；
（七）保存理財托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料15年以上；
（八）對理財產(chǎn)品投資信息和相關(guān)資料承擔保密責任，除法律、行政法規(guī)、規(guī)章和審計要求外，不得向任何機構(gòu)或者個人提供相關(guān)信息和資料；
（九）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責。
從事理財產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)機構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他托管業(yè)務(wù)人員不得有本辦法第二十四條第二款所列行為。
第五十二條 （強制托管要求）商業(yè)銀行有下列情形之一的，其發(fā)行的理財產(chǎn)品應(yīng)當由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)指定的機構(gòu)進行托管：
（一）理財產(chǎn)品未實現(xiàn)實質(zhì)性獨立托管的；
（二）未按照穿透原則，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中，向上穿透登記最終投資者信息，向下穿透登記理財產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)信息，或者信息登記不真實、準確、完整和及時的；
（三）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。
第五節(jié) 信息披露
第五十三條 （理財業(yè)務(wù)披露要求）商業(yè)銀行應(yīng)當按照國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，每半年披露其從事理財業(yè)務(wù)活動的有關(guān)信息，披露的信息應(yīng)當至少包括以下內(nèi)容：當期發(fā)行和到期的理財產(chǎn)品類型、數(shù)量和金額、期末存續(xù)理財產(chǎn)品數(shù)量和金額，列明各類理財產(chǎn)品的占比及其變化情況，以及理財產(chǎn)品直接和間接投資的資產(chǎn)種類、規(guī)模和占比等信息。
第五十四條 （基本信息查詢）商業(yè)銀行應(yīng)當在本行營業(yè)網(wǎng)點或官方網(wǎng)站建立理財產(chǎn)品信息查詢平臺，收錄全部在售及存續(xù)期內(nèi)理財產(chǎn)品的基本信息。
第五十五條 （理財產(chǎn)品披露要求）商業(yè)銀行應(yīng)當及時、準確、完整地向理財產(chǎn)品投資者披露理財產(chǎn)品的募集信息、資金投向、杠桿水平、收益分配、托管安排、投資賬戶信息和主要投資風險等內(nèi)容。
商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產(chǎn)品的，應(yīng)當在本行官方網(wǎng)站或者按照與投資者約定的方式披露以下信息：
（一）在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)獲取的登記編碼；
（二）銷售文件，包括說明書、銷售協(xié)議書、風險揭示書和客戶投資者權(quán)益須知；
（三）發(fā)行公告；
（四）重大事項公告；
（五）理財產(chǎn)品定期報告；
（六）理財產(chǎn)品到期公告；
（七）臨時性信息披露；
（八）國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他信息。
商業(yè)銀行發(fā)行私募理財產(chǎn)品的，應(yīng)當在理財產(chǎn)品銷售文件中與合格投資者約定信息披露的方式、內(nèi)容、頻率等，并至少每季度向合格投資者披露理財產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值、份額凈值和其他重要信息。
第五十六條 （發(fā)行公告）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行公告應(yīng)當包括產(chǎn)品成立日期和產(chǎn)品募集規(guī)模等信息。
商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品成立之后5日內(nèi)披露發(fā)行公告。
第五十七條 （重大事項公告）商業(yè)銀行應(yīng)當在發(fā)生可能對理財產(chǎn)品投資者或者理財產(chǎn)品收益產(chǎn)生重大影響的事件后2日內(nèi)發(fā)布重大事項公告。
第五十八條 （定期報告）商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品定期報告中，向投資者披露理財產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模、收益表現(xiàn)，并分別列示直接和間接投資的資產(chǎn)種類、投資比例、投資組合的流動性風險分析，以及前十項資產(chǎn)具體名稱、規(guī)模和比例等信息。
商業(yè)銀行應(yīng)當在每個季度結(jié)束之日起15日內(nèi)、上半年結(jié)束之日起30日內(nèi)、每年結(jié)束之日起90日內(nèi)，編制完成理財產(chǎn)品的季度、半年和年度報告。理財產(chǎn)品成立不足90日或者存續(xù)期不超過90日的，商業(yè)銀行可以不編制理財產(chǎn)品當期的季度、半年和年度報告。
第五十九條 （公募開放式和封閉式產(chǎn)品信息披露）商業(yè)銀行應(yīng)當在每個開放日結(jié)束后2日內(nèi)，披露公募開放式理財產(chǎn)品在開放日的份額凈值、份額累計凈值、認購價格和贖回價格，在定期報告中披露公募開放式理財產(chǎn)品在季度、半年和年度最后一個市場交易日的份額凈值、份額累計凈值和資產(chǎn)凈值。
商業(yè)銀行應(yīng)當至少每周向投資者披露一次公募封閉式理財產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值和份額凈值。
第六十條 （到期公告）商業(yè)銀行理財產(chǎn)品到期公告應(yīng)當披露理財產(chǎn)品存續(xù)期限、終止日期、收費情況和收益分配情況等信息。
商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品終止后5日內(nèi)披露到期公告。
第六十一條 （產(chǎn)品賬單）商業(yè)銀行應(yīng)當在理財產(chǎn)品的存續(xù)期內(nèi)，至少每月向投資者提供其所持有的公募理財產(chǎn)品賬單，賬單內(nèi)容包括但不限于投資者持有的理財產(chǎn)品份額、認購金額、份額凈值、份額累計凈值、資產(chǎn)凈值、收益情況、投資者理財交易賬戶發(fā)生的交易明細記錄等信息。
第六十二條 （固收類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類、混合類產(chǎn)品的信息披露要求）商業(yè)銀行應(yīng)當向投資者披露公募和私募固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類、混合類理財產(chǎn)品的以下信息：
（一）固定收益類理財產(chǎn)品的相關(guān)信息，包括理財產(chǎn)品所投資債券面臨的利率、匯率變化等市場風險以及債券價格波動情況等；每筆非標準化
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